Seguimos con el detalle de los valores gubernamentales de gran importancia son los Bonos de Desarrollo en Udis, cuya característica fundamental es la de proteger nuestro dinero contra el futuro incremento de la inflación al mantener constante el valor real de su inversión y ofrecerles rendimientos reales.

En este caso, hablaremos de los Udibonos a 20 años, que están fuera de vigencia, pero muchos han comprado estos títulos años atrás y sufrieron la permuta de Bonos del Gobierno Federal en Unidades de Inversión (Udibonos) de 20 años por el mismo instrumento a 30 años, en busca de convertir al de mayor plazo en un nuevo instrumento de referencia y mejorar el abanico de opciones para los inversores.

Recordamos que los Udibonos fueron creados en 1996 como instrumentos de inversión que protegen de cambios inesperados en créditos relacionados con la tasa de inflación y son muy utilizados como referencia para préstamos de bancos y constructoras.

En el año 2007 han dejado de subastar el Udibono de 20 años para concentrarnos en los otros plazos que son 3, 10 y 30 (años).

El Banco de México (central) subastó los Udibonos a 20 años por última ocasión el 31 de diciembre con un precio único de 109.82000 Udis (unidades que se establecen con una fórmula especial) y con una tasa real del 3.75%. Y la última vez que hizo lo propio con el de 30 años fue el 12 de febrero a un precio de 115.26500 Udis y una tasa real del 3.63%.

Ventajas:

• Es ideal para compañías de seguros, fondos de pensiones y jubilaciones, al asegurar un crecimiento del ahorro en términos reales.
• Se obtiene seguridad contra la pérdida en el valor adquisitivo de las inversiones al pagar una tasa de interés real.
• Disponibilidad de un mercado secundario (aunque limitado), por lo que permite venderlo antes de su vencimiento.

Desventajas:

• El rendimiento nominal se considera estacional, al depender de la evolución de la inflación; cuando ésta disminuye, sus rendimientos también decrecen, lo que puede implicar altos costos de oportunidad.
• Debido a que es un instrumento de largo plazo, en situaciones de crisis su mercado se puede contraer y por lo tanto, existir problemas de liquidez.

Fórmulas de los Udibonos:

Entre todos los valores gubernamentales que comercializa el Estado Mexicano, los Bonos de Desarrollo en Udis, son títulos de Deuda del Gobierno Federal, que tienen por característica fundamental dar garantías a los tenedores contra el incremento de la Inflación al mantener constante el valor real de su inversión y ofrecerles rendimientos reales.

Son títulos que poseen una referencia en el valor de las Unidades de Inversión. Mejor conocidos como los Udibonos que poseen un Valor nominal de 100 Udis. En este caso, se emiten a un plazo de 30 años y pagan intereses semestrales a una tasa de interés fija; se colocan a través de subastas y su rendimiento se determina por el Mercado.

En la actualidad, la tasa real de asignación de los Bonos del Gobierno Federal en Unidades de Inversión (Udibonos) a 10,452 días (30 años) se ubicó en un 3.68% en la subasta de este mes, con un precio único de 105.6743 Udis, informó el Banco de México (central).

Ventajas:

• Es ideal para compañías de seguros, fondos de pensiones y jubilaciones, al asegurar un crecimiento del ahorro en términos reales.
• Se obtiene seguridad contra la pérdida en el valor adquisitivo de las inversiones al pagar una tasa de interés real.
• Disponibilidad de un mercado secundario (aunque limitado), por lo que permite venderlo antes de su vencimiento.

Desventajas:

• El rendimiento nominal se considera estacional, al depender de la evolución de la inflación; cuando ésta disminuye, sus rendimientos también decrecen, lo que puede implicar altos costos de oportunidad.
• Debido a que es un instrumento de largo plazo, en situaciones de crisis su mercado se puede contraer y por lo tanto, existir problemas de liquidez.

Fórmulas de los Udibonos:

Dentro de todos los valores gubernamentales no vamos a dejar pasar a uno de los más importantes como ser los Bonos de Desarrollo en Udis, una especie de títulos de Deuda del Gobierno Federal, que se caracterizan por proteger a sus tenedores contra el incremento de la Inflación al mantener constante el valor real de su inversión y ofrecerles rendimientos reales.

Los Udibonos a 10 años, están referenciados a Unidades de Inversión y tienen un plazo de vigencia de una década. Se los conoce como Udibonos tienen un Valor nominal de 100 Udis. En este caso, se emiten a un plazo de tres años y pagan intereses semestrales a una tasa de interés fija; se colocan a través de subastas y su rendimiento se determina por el Mercado.

Ventajas:

• Es ideal para compañías de seguros, fondos de pensiones y jubilaciones, al asegurar un crecimiento del ahorro en términos reales.
• Se obtiene seguridad contra la pérdida en el valor adquisitivo de las inversiones al pagar una tasa de interés real.
• Disponibilidad de un mercado secundario (aunque limitado), por lo que permite venderlo antes de su vencimiento.

Desventajas:

• El rendimiento nominal se considera estacional, al depender de la evolución de la inflación; cuando ésta disminuye, sus rendimientos también decrecen, lo que puede implicar altos costos de oportunidad.
• Debido a que es un instrumento de largo plazo, en situaciones de crisis su mercado se puede contraer y por lo tanto, existir problemas de liquidez

El banco central de México subastó durante el mes pasado Udibonos a 10 años con los siguientes rendimientos:

• Plazo Udibono: 3,178
• Precio (udis): 99.21373
• Tasa Actual (pct): 2.60
• Cambio (pb): +17
• Tasa Esperada (pct): 2.36
• Asignado: 700 mln udis
• Demandado: 1,795 mln udis
• Demanda/Oferta: 2.56

Fórmulas de los Udibonos:

Uno de los valores gubernamentales de gran importancia son los Bonos de Desarrollo en Udis, una especie de títulos de Deuda del Gobierno Federal, cuya característica fundamental es la de proteger a sus tenedores contra el incremento de la Inflación al mantener constante el valor real de su inversión y ofrecerles rendimientos reales.

En este caso, tiene una referencia en el valor de las Unidades de Inversión. Se los conoce como Udibonos tienen un Valor nominal de 100 Udis. En este caso, se emiten a un plazo de tres años y pagan intereses semestrales a una tasa de interés fija; se colocan a través de subastas y su rendimiento se determina por el Mercado.

En la actualidad, la tasa real de asignación de los Bonos del Gobierno Federal en Unidades de Inversión (Udibonos) a 1,064 días (tres años) se ubicó en un 1.69% en la subasta del martes, con un precio único de 108.06628 Udis, informó el Banco de México (central).

Ventajas:

• Es ideal para compañías de seguros, fondos de pensiones y jubilaciones, al asegurar un crecimiento del ahorro en términos reales.
• Se obtiene seguridad contra la pérdida en el valor adquisitivo de las inversiones al pagar una tasa de interés real.
• Disponibilidad de un mercado secundario (aunque limitado), por lo que permite venderlo antes de su vencimiento.

Desventajas:

• El rendimiento nominal se considera estacional, al depender de la evolución de la inflación; cuando ésta disminuye, sus rendimientos también decrecen, lo que puede implicar altos costos de oportunidad.
• Debido a que es un instrumento de largo plazo, en situaciones de crisis su mercado se puede contraer y por lo tanto, existir problemas de liquidez.

Fórmulas de los Udibonos:

La Secretaría de Hacienda de México anunció que pondrá en marcha una nueva estrategia de colocación en sus subastas programadas de Certificados de la Tesorería (Cetes) a 28 y 91 días en el primer trimestre del 2012.

Mediante el comunicado, la Secretaría de Hacienda anunció también la estrategia de colocación para el resto de los instrumentos se mantendrá sin cambios.

Para el año 2012, como se dio a conocer en el Plan Anual de Financiamiento 2012, se pondrá en marcha una nueva mecánica para determinar el monto a subastar de los Cetes a 28 y 91 días que a continuación se detalla.

• Los instrumentos de deuda de corto plazo, como son los Cetes, cumplen con varias funciones: ofrecer una referencia de tasa de interés de corto plazo para el mercado y contar con un instrumento de financiamiento que contribuya a la administración de tesorería y manejo de caja a fin de cubrir las necesidades de recursos de corto plazo. En 2012 se pondrá en marcha una nueva mecánica para determinar el monto a subastar de los Cetes a 28 y 91 días.
• En particular, cada trimestre se anunciará el monto promedio semanal a subastar, esto permitiría que la cantidad de títulos de Cetes a 28 y 91 días
• Se establecerá un monto mínimo a colocar cada semana a fin de mantener la importancia de la subasta de Cetes a 28 y 91 días como tasa de interés de referencia en el mercado.

La SHCP podrá realizar operaciones de permuta y recompra durante el primer trimestre de 2012. Estas operaciones podrán involucrar Bonos a Tasa Fija, Udibonos y Cetes.

En caso de llevarse a cabo alguna de las operaciones anteriores, la SHCP dará a conocer a través del Banco de México la convocatoria respectiva, en la que se especificará el tipo de instrumento, los montos, así como las emisiones involucradas, con dos días de anticipación a la fecha de la operación correspondiente.

Montos a subastar durante el primer semestre del 2012:

Calendario de subastas 2012:

Estamos frente a otro anuncio de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público a través del Banco de México, en su carácter de agente financiero del gobierno federal, para realizar la permuta de Valores Gubernamentales de conformidad con lo dispuesto en las Reglas publicadas para este efecto y con las características siguientes:

Fecha de Permuta: 2 de septiembre de 2011 - Valores Gubernamentales que recibirán los postores:

• U: Tasa o Precio Unico
• M: Tasa o Precio Múltiple

Tasa de Interés para Bonos plazo 3387: 2.50%. La tasa de interés de los Bonos a 3387 días es del 2.50%. Los días transcurridos del cupón vigente de los Bonos a 3387 días serán 71 en la fecha de colocación.

Valores Gubernamentales que entregarán los postores (emisiones de liquidación):

Título	Clave de la Emisión	Plazo
UDIBONOS 7A Dic-17	S 171214	2295
UDIBONOS 7A Jun-19	S 190613	2841

• La tasa de interés de los bonos a 2295 días es del 3.50%. Los días transcurridos del cupón vigente de los Bonos a 2295 días serán 71 en la fecha de permuta.
• La tasa de interés de los bonos a 2841 días es del 4.00%. Los días transcurridos del cupón vigente de los Bonos a 2841 días serán 71 en la fecha de permuta.

Asimismo, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público permutará Valores Gubernamentales de conformidad con lo dispuesto en las Reglas publicadas para este efecto con fecha 30 de septiembre de 2011

Valores Gubernamentales que recibirán los postores:

• U: Tasa o Precio Unico
• M: Tasa o Precio Múltiple

Tasa de Interés para Bonos plazo 1721: 6.25%. La tasa de interés de los Bonos a 1721 días es del 6.25%. Los días transcurridos del cupón vigente de los Bonos a 1721 días serán 99 en la fecha de colocación.

Valores Gubernamentales que entregarán los postores (emisiones de liquidación):

• La tasa de interés de los bonos a 1357 días es del 6.00%. Los días transcurridos del cupón vigente de los Bonos a 1357 días serán 99 en la fecha de permuta.
• La tasa de interés de los bonos a 1903 días es del 7.25%. Los días transcurridos del cupón vigente de los Bonos a 1903 días serán 99 en la fecha de permuta.
• La tasa de interés de los bonos a 2267 días es del 7.75%. Los días transcurridos del cupón vigente de los Bonos a 2267 días serán 99 en la fecha de permuta.

Nuevamente, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público a través del Banco de México, en su carácter de agente financiero del gobierno federal, indicó que estará permutando Valores Gubernamentales de conformidad con lo dispuesto en las Reglas publicadas para este efecto y con las características siguientes:

Fecha de Permuta: 19 de agosto de 2011 - Valores Gubernamentales que recibirán los postores:

• U: Tasa o Precio Unico
• M: Tasa o Precio Múltiple

Tasa de Interés para Bonos plazo 1763: 6.25%. La tasa de interés de los Bonos a 1763 días es del 6.25%. Los días transcurridos del cupón vigente de los Bonos a 1763 días serán 57 en la fecha de colocación.

Valores Gubernamentales que entregarán los postores (emisiones de liquidación):

Título	Clave de la Emisión	Plazo (días)
BONOS 3A Dic-14	M 141218	1217
BONOS 3A Jun-15	M 150618	1399
BONOS 5A Dic-15	M 151217	1581
BONOS 5A Dic-16	M 161215	1945

• La tasa de interés de los bonos a 1217 días es del 9.50%. Los días transcurridos del cupón vigente de los Bonos a 1217 días serán 57 en la fecha de permuta.
• La tasa de interés de los bonos a 1399 días es del 6.00%. Los días transcurridos del cupón vigente de los Bonos a 1399 días serán 57 en la fecha de permuta.
• La tasa de interés de los bonos a 1581 días es del 8.00%. Los días transcurridos del cupón vigente de los Bonos a 1581 días serán 57 en la fecha de permuta.
• La tasa de interés de los bonos a 1945 días es del 7.25%. Los días transcurridos del cupón vigente de los Bonos a 1945días serán 57 en la fecha de permuta.

México vendió el miércoles 10 de agosto un bono a 100 años con valor de mil millones de dólares con la finalidad de aprovechar el actual entorno de tasas de interés bajas a pesar de las  contingencias que aquejan a los mercados internacionales.

Esta es la segunda vez que nuestro país coloca un bono por 100 años, el primero fue  emitido en octubre del 2010 por mil millones de dólares.

La emisión del bono por parte del Gobierno de señales de confianza a los inversores en la economía local.

Detalles del instrumento

• Vencimiento en octubre del 2110
• Paga un cupón de 5.75 por ciento
• Rendimiento al vencimiento de 5.96 por ciento.

El titular de Hacienda, Ernesto Cordero, subrayó que la operación está destinada a prepagar “deuda de corto plazo que paga tasas de interés bastante más altas, de nueve, 10 por ciento y la estamos cambiando por esta deuda de más largo plazo”.

Cabe destacar que la reapertura del bono tuvo una demanda de 1.8 veces el monto emitido y participaron más de 80 inversionistas institucionales de Estados Unidos, Asia, Europa, y México.

México realizó la convocación a un canje de bonos con vencimientos entre diciembre de 2015 y junio de 2020 por un nuevo instrumento con maduración en junio del 2021. Así fue como lo indicó Banxico.

Se estima entonces que, el monto de la operación será de hasta 10,000 millones de pesos (840 millones de dólares).

Destacamos que, la subasta de permuta se realizará el miércoles y la liquidación se concretará el viernes.

Valores Gubernamentales que recibirán los postores:

Título	Conv.	Tipo	Monto (Mill)	Clave de la Emisión	Plazo (Días)
BONOS 10A Jun-21	1	U	$ 10000	M 210610	3632

• U: Tasa o Precio Unico
• M: Tasa o Precio Múltiple

Tasa de Interés para Bonos plazo 3632: 6.50%. La tasa de interés de los Bonos a 3632 días es del 6.50%. Los días transcurridos del cupón vigente de los Bonos a 3632 días serán 8 en la fecha de colocación.

Valores Gubernamentales que entregarán los postores (emisiones de liquidación):

Título	Clave de la Emisión	Plazo (Días)
BONOS 5A Dic-15	M 151217	1630
BONOS 5A Dic-16	M 161215	1994
BONOS 7A Dic-17	M 171214	2358
BONOS 7A Dic-18	M 181213	2722
BONOS 10A Jun-20	M 200611	3268

• La tasa de interés de los bonos a 1630 días es del 8.00 %. Los días transcurridos del cupón vigente de los Bonos a 1630 días serán 8 en la fecha de permuta.
• La tasa de interés de los bonos a 1994 días es del 7.25 %. Los días transcurridos del cupón vigente de los Bonos a 1994 días serán 8 en la fecha de permuta.
• La tasa de interés de los bonos a 2358 días es del 7.75 %. Los días transcurridos del cupón vigente de los Bonos a 2358 días serán 8 en la fecha de permuta.
• La tasa de interés de los bonos a 2722 días es del 8.50 %. Los días transcurridos del cupón vigente de los Bonos a 2722 días serán 8 en la fecha de permuta.
• La tasa de interés de los bonos a 3268 días es del 8.00 %. Los días transcurridos del cupón vigente de los Bonos a 3268 días serán 8 en la fecha de permuta.