Tasa de Interés Objetivo Banxico: 3%

La Tasa Objetivo propuesta por el Banco de México es la meta establecida para la tasa de interés en operaciones de fondeo interbancario a un día.


Actualmente, para procurar que la inflación se mantenga en una trayectoria congruente con dicho objetivo de 3%, el Banco realiza operaciones de mercado abierto en el mercado interbancario.

Es importante ver la evolución de la tasa de interés objetivo de Banxico en la siguiente tabla:

FechaTasa Objetivo BanxicoCambio
21/01/20087,50%-
20/06/20087,75%+0.25%
18/07/20088,00%+0.25%
15/08/20088,25%+0.25%
16/01/20097,75%-0.50%
20/02/20097,50%-0.25%
20/03/20096,75%-0.25%
17/04/20096,00%-0,75%
15/05/20095,25%-0,75%
19/06/20094,75%-0.50%
17/07/20094,50%-0.25%
08/03/20134,00%-0.50%
06/09/20133,75%-0.25%
25/10/20133,50%-0.25%
06/06/20143,00%-0.50%

El mercado interbancario a un día comprende las operaciones que los bancos comerciales realizan cuando se prestan dinero entre ellos a plazos de un día.

En vista a prever la tasa objetivo, los bancos centrales hacen un análisis continuo de la evolución de los precios y de las perspectivas inflacionarias como apoyo en la conducción de su política monetaria.

Asimismo, dan seguimiento a los principales indicadores económicos como el entorno externo, el tipo de cambio; las remuneraciones, salarios, empleo y costos unitarios de la mano de obra; la oferta y demanda agregadas; etcétera.

Es importante destacar, que un banco central no puede controlar directamente la inflación ni las variables que la determinan. Sino, no existiría (¿o si?) inflación alguna. Sin embargo, los bancos centrales cuentan con instrumentos para afectar a un grupo de variables nominales con impacto en la inflación. Estas variables, conocidas como “objetivos operacionales”, comprenden a las tasas de interés de corto plazo y a los saldos de las cuentas corrientes de la banca en el banco central, entre otras.

La tasa objetivo es muy importante para la toma de decisiones empresariales y de inversión. Muchas variables no son controlables, pero esta tasa nos refiere a cómo se prevé que estarán dichas variables independientes de nuestro accionar.

Banxico mantiene la tasa de interés en el 3%

La Junta de Gobierno del Banco de México ha decidido mantener en 3.0% el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día.

La actividad económica en Estados Unidos ha mantenido en general un ritmo de expansión moderado, apoyado principalmente por una mejoría en el consumo. Sin embargo, el sector industrial ha mostrado debilidad desde inicios del año a raíz de la disminución en las exportaciones resultado de la debilidad de la demanda externa, la apreciación generalizada del dólar y la baja de la inversión en el sector de la energía.

En gran parte de las economías emergentes la actividad económica sigue debilitándose, en respuesta a la escasa expansión en los países avanzados y a la caída en los precios de las mercancías básicas. En suma, el balance de riesgos para el crecimiento de la economía mundial y el correspondiente a la inflación se mantienen sin cambio respecto de la reunión anterior.

Aunque las tasas de interés de corto y mediano plazo en México se incrementaron, las de mayor plazo se mantuvieron prácticamente sin cambio. Es posible que la volatilidad en los mercados internacionales continúe o incluso se agudice. Para enfrentar esta situación es fundamental mantener un marco macroeconómico sólido en nuestro país, para lo cual sería necesario consolidar los esfuerzos recientes en el ámbito fiscal y ajustar oportunamente la postura de política monetaria. Ello contribuiría a mantener la confianza en la economía de México y a que el componente de riesgo país en las tasas de interés permanezca en niveles bajos, lo cual será crucial ante un entorno externo en el que las condiciones financieras serán más astringentes.

La actividad económica en México ha continuado mostrando una moderación en su ritmo de crecimiento. Después de la disminución que se observó en la producción industrial en el primer trimestre de 2015, los sectores de las manufacturas no automotrices, la minería y la construcción siguen presentando un débil desempeño. Por su parte, las exportaciones y la inversión han registrado un deterioro con respecto a su comportamiento en la segunda mitad del año previo. En contraste, el consumo ha crecido, apoyado en parte por la dinámica del mercado laboral y por los bajos niveles de inflación. Con todo, perduran las condiciones de holgura en dicho mercado y en la economía en su conjunto, por lo que no se anticipan presiones generalizadas sobre los precios provenientes de la demanda agregada. Derivado de lo anterior, se considera que el balance de riesgos para el crecimiento se deterioró respecto a la anterior decisión de política monetaria.

La inflación en los últimos meses fue menor a 3 por ciento, incluso por debajo de lo previsto. Al respecto, destaca que el traspaso de la depreciación del tipo de cambio a los precios ha sido limitado, reflejándose principalmente en los precios de los bienes durables, sin dar lugar a efectos de segundo orden. Las reducciones en los precios de insumos de uso generalizado, como energéticos, materias primas y servicios de telecomunicaciones, también han contribuido al desempeño favorable de la inflación. Como reflejo de todo lo anterior, las expectativas para la inflación general y subyacente al cierre de 2015 y 2016 han disminuido, ubicándose la media de las correspondientes al presente año por debajo de 3 por ciento. Por su parte, las expectativas de inflación para horizontes de mayor plazo permanecen bien ancladas.

Teniendo en cuenta las condiciones de holgura que se prevé prevalezcan en la economía en los siguientes trimestres, se anticipa que la inflación general se mantenga por debajo de 3% durante el resto del año, lo que también sucedería con la inflación subyacente.

Banxico baja la tasa de interés al 3%

(6 de junio de 2014)

De manera inesperada por los especialistas, la Junta de Gobierno del Banco de México ha tomado la decisión de volver a reducir en 50 puntos base la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 3%.

Esta decisión ha sido tomada en base a que la economía mundial se moderó durante el primer trimestre del año. Por su parte, Estados Unidos ha mostrado una baja en la actividad económica por lo que se tenía previsto para ese periodo. Por su parte, la inflación y las expectativas sobre ella se han mantenido en niveles bajos.

Por otra parte, hemos visto una mejoría en los mercados financieros internacionales reflejándose en la reducción de diversas primas de riesgo y la intensificación de los flujos de capital hacia gran parte de las economías emergentes.

Se han observado disminuciones en las tasas de interés de mayor plazo y apreciaciones cambiarias en muchas de estas economías, incluida la mexicana.

Por el lado mexicano, pudimos observar que el bajo ritmo de crecimiento que la actividad económica registró en el último trimestre de 2013 persistió durante los primeros tres meses de 2014, con lo cual se observó un dinamismo menor al que se previó en el más reciente Informe Trimestral.

Así, la evolución reciente y anticipada de la actividad económica han dado lugar a una ampliación en el grado de holgura que prevalecerá en la economía. En suma, se considera que existen riesgos a la baja para el crecimiento de la actividad económica y no se perciben presiones sobre la inflación derivadas del comportamiento esperado de la demanda agregada en el horizonte en el que opera la política monetaria.

En este entorno de debilidad de la actividad económica, la inflación ha continuado disminuyendo para ubicarse recientemente alrededor de 3.5 por ciento. Tal como se tenía previsto, la inflación subyacente anual ha regresado a niveles cercanos a 3 por ciento.

Así, los cambios en precios relativos que se presentaron a finales de 2013 y principios de 2014, incluyendo los derivados de las medidas tributarias, no tuvieron efectos de segundo orden sobre el proceso de determinación de precios en la economía. Como reflejo de lo anterior, las expectativas de inflación de mediano y largo plazo se han mantenido estables y las correspondientes a 2014 han disminuido, situándose claramente por debajo de 4%. Se considera que el balance de riesgos asociado a la inflación ha presentado una mejoría respecto a la decisión anterior.

En el entorno descrito, la Junta de Gobierno ha decidido disminuir en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en virtud de que, dado el mayor margen de holgura en la economía, se estima factible la convergencia eficiente de la inflación al 3% con una tasa de interés de referencia menor.

Banxico baja la tasa de interés al 3.50%

(25 de octubre de 2013)

Nuevamente tenemos noticias del Banco de México (Banxico) que ha efectuado el recorte la tasa de interés en 0.25 puntos porcentuales, dejándola en 3.50%.

La baja en la tasa de referencia se producirá a consecuencia del comportamiento favorable de la inflación y a la debilidad de la economía, anticiparon grupos financieros.

Según expresa el documento del Banxico, la economía mundial ha continuado mostrando un crecimiento débil. Por su parte, el país vecino del norte, Estados Unidos, mostró una expansión de la actividad económica moderada con un menor dinamismo de la demanda interna privada. Ante ello, y teniendo en consideración la incertidumbre en torno a la discusión fiscal, la Reserva Federal mantuvo sin cambio su ritmo de compras de activos en septiembre y señaló que esperará a contar con mayor evidencia respecto a la mejoría de la economía y del mercado laboral antes de ajustar el ritmo de las referidas compras.

A pesar de ello, se anticipa que en los siguientes meses los mercados financieros continúen viéndose afectados por la incertidumbre asociada a las discusiones en torno a las políticas fiscal y monetaria en Estados Unidos.

Por su parte, la zona del euro mantiene índices de perspectivas de negocios y de confianza de los hogares apuntan a una ligera recuperación de la economía.

La actividad económica en México registró una fuerte desaceleración en el primer trimestre y una contracción en el segundo. Ahora bien, algunos indicadores sugieren que la economía comenzó a mostrar una incipiente recuperación en el tercer trimestre del año.

En cuanto a la inflación general en la primera quincena de octubre fue 3.27%, con lo cual se ha ubicado por debajo de 3.5 por ciento desde julio de 2013. Dicho comportamiento obedece, en parte, a que el componente de inflación subyacente se ha mantenido por ya varios meses alrededor de 2.5 por ciento, cerca de sus mínimos históricos.

Teniendo en consideración el entorno descrito, la Junta de Gobierno ha decidido disminuir el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en 25 puntos base para ubicarla en 3.50 por ciento. 

Banxico baja la tasa de interés al 3.75%

(6 de septiembre de 2013)

Nuevamente tenemos noticias del Banco de México, dado que su Junta de Gobierno ha determinado que debe disminuir en 25 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 3.75%.

En concreto, apunta a un cambio en la economía mundial que mostró un comportamiento mixto. En este sentido, vemos que algunas economías han presentado cierta mejoría, aunque su recuperación sigue siendo frágil.

Por su parte, Estados Unidos continúa observándose un crecimiento de recuperación, aunque se destaca el sector industrial que se ha rezagado.

Ante ello, se ha observado un aumento en las tasas de interés de mediano y largo plazo a nivel mundial,además de mayor volatilidad en los mercados financieros internacionales.

Ahora bien, si miramos la zona del euro la actividad económica dejó de contraerse, esto es un punto bueno dado que el crecimiento de las economías emergentes se ha debilitado en respuesta al menor dinamismo de sus demandas interna y externa, en algunos casos debido a vulnerabilidades macroeconómicas.

El debilitamiento de la actividad económica en México se intensificó de manera significativa durante el segundo trimestre de 2013. Este debilitamiento se dio de manera más rápida y profunda que lo anticipado y obedeció a una serie de factores adversos tanto internos como externos.

La inflación general anual disminuyó a un ritmo y en una magnitud mayores a los previstos, ubicándose en la primera quincena de agosto en un nivel cercano a 3.5 por ciento.

A esta disminución contribuyó que la inflación subyacente anual continuó con su tendencia decreciente, registrando niveles inferiores a los anticipados, por debajo de 2.5 por ciento, alcanzando mínimos históricos. Las expectativas de inflación para el cierre de 2013 han disminuido por debajo de los niveles observados antes de que se presentaran los choques de oferta durante el primer semestre del año que, como se anticipó, no generaron efectos de segundo orden sobre el comportamiento de los precios.

Volviendo al punto, la Junta de Gobierno ha decidido disminuir en 25 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 3.75%. Hacia adelante, la Junta estará atenta a las implicaciones que sobre las previsiones para la inflación tengan tanto la evolución de la actividad económica, como la postura monetaria relativa de México frente a otros países, con el fin de estar en condiciones de alcanzar la meta de inflación señalada.

Banxico baja los tipos al 4%

(8 de marzo de 2013)

La Junta de Gobierno del Banco de México ha decidido disminuir en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 4%.

De esta manera, tras largo tiempo de mantener una tasa al 4.5%, vemos cómo el Banco de México ha rebajado la tasa de interés en medio punto porcentual.

En su informe, se refiere a que la economía mundial continúa mostrando signos de debilidad.

Por su parte, si miramos a Estados Unidos se espera que el crecimiento en 2013 sea menor al registrado en 2012 y prevalecen importantes riesgos a la baja. Asimismo, se mantiene en continuidad la incertidumbre acerca del efecto que, sobre la recuperación económica, tendrán las medidas necesarias de ajuste fiscal, el saneamiento del sistema financiero europeo y la posibilidad de una mayor inestabilidad política, en particular en algunas economías de la periferia.

Así, en un entorno de menor crecimiento económico de las economías emergentes, que mantienen trayectorias a la baja de los precios internacionales de la mayoría de las materias primas y en el que se prevén menores niveles de inflación, se anticipa que la política monetaria continúe siendo acomodaticia en un gran número de economías avanzadas y emergentes.

La actividad económica en México han comenzado a mostrar una desaceleración. Esto pudo verse durante la evolución de los componentes de la demanda externa y más recientemente en los correspondientes de la interna.

Por suerte para todos nosotros, el mercado laboral actual se mantiene holgado, pese al aumento de la tasa de desempleo.

La inflación general anual presentó un aumento en febrero de 2013. Dicho incremento obedece a una mayor incidencia del componente no subyacente y se prevé que sea transitorio. La inflación subyacente anual se mantuvo ligeramente por debajo de 3% como resultado de dos factores.

Esta combinación permitiría un ajuste más balanceado para enfrentar las perturbaciones del exterior que se prevé seguirán ocurriendo, sin comprometer la convergencia gradual de la inflación al objetivo permanente de 3%.

En base a todo lo anterior, la Junta de Gobierno ha decidido disminuir en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 4.0%.

Se espera con ello reconocer el abatimiento de la inflación y se facilita el ajuste de la economía a un escenario de menor crecimiento económico e inflación.

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