¿Qué son los Udibonos?

udibonos

Dentro de todos los valores gubernamentales existentes en México, unos de elevada importancia son los Bonos de Desarrollo en Udis, mejor conocidos como Udibonos.

En concreto, los Udibonos son títulos de Deuda del Gobierno Federal, cuya característica fundamental es la de proteger a sus tenedores contra el incremento de la Inflación al mantener constante el valor real de su inversión y ofrecerles rendimientos reales.

Características de los Udibonos

Los Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominados en Unidades de Inversión (Udibonos) fueron creados en 1996 y son instrumentos de inversión que protegen al tenedor ante cambios inesperados en la tasa de inflación.

Los Udibonos se colocan a largos plazos y pagan intereses cada seis meses en función de una tasa de interés real fija que se determina en la fecha de emisión del título.

Este tipo de bonos se referencia al valor de las Unidades de Inversión. Entonces, normalmente se los llama Udibonos porque tienen un Valor nominal de 100 Udis.

Plazo de los Udibonos

Se pueden emitir a cualquier plazo siempre y cuando este sea múltiplo de 182 días. No obstante lo anterior, hasta la fecha estos títulos se han emitido a plazos de 3, 5, 10,20 y 30 años.

El estado puede emitirlos a diferentes plazos. A la fecha, existen los siguientes:

  • Udibonos a 3 años
  • Udibonos a 10 años
  • Udibonos a 20 años
  • Udibonos a 30 años

Todos ellos pagan intereses semestrales a una tasa de interés fija; se colocan a través de subastas y su rendimiento se determina por el Mercado.

Ventajas de los Udibonos

  • Es ideal para compañías de seguros, fondos de pensiones y jubilaciones, al asegurar un crecimiento del ahorro en términos reales.
  • Se obtiene seguridad contra la pérdida en el valor adquisitivo de las inversiones al pagar una tasa de interés real.
  • Disponibilidad de un mercado secundario (aunque limitado), por lo que permite venderlo antes de su vencimiento.

Desventajas de los Udibonos

  • El rendimiento nominal se considera estacional, al depender de la evolución de la inflación; cuando ésta disminuye, sus rendimientos también decrecen, lo que puede implicar altos costos de oportunidad.
  • Debido a que es un instrumento de largo plazo, en situaciones de crisis su mercado se puede contraer y por lo tanto, existir problemas de liquidez.

Fórmulas de los Udibonos

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Identificación de los títulos

Para conocer cómo identificar las emisiones, cada una tendrá una tasa de interés real fija desde que nace hasta que vence. Es por ello que la clave de identificación de la emisión está constituida por ocho caracteres, el primero para identificar el título (“S”), el segundo un espacio en blanco y los seis restantes para indicar su fecha de vencimiento (año, mes, día).

A modo de ejemplo, si los Udibonos se emiten el 18 de enero de 2015 a plazo de 10 años (3640 días) y que vencen el 6 de enero de 2025: S 250106.

Udibonos a 3 años

Histórico de Udibonos a 3 años

Desde elUdibonos a 3 años - Cupón Vigente
11/01/20083,250000
21/01/20105,500000
20/01/20113,500000
19/01/20124,500000
17/01/20135,000000
08/12/2014N/E
16/01/20153,500000

Udibonos a 10 años

El banco central de México subastó en la última colocación Udibonos a 10 años con los siguientes rendimientos:

  • Plazo Udibono: 3,878
  • Precio (udis): 115.11000
  • Tasa: 2.86%
  • Asignado: 750 mln udis
  • Demandado: 1,905 mln udis
  • Demanda/Oferta: 2.54

Histórico de Udibonos a 10 años

Desde elUdibonos 10 años - Cupón Vigente
16/05/20035,500000
15/01/20043,500000
13/01/20054,500000
27/07/20065,000000
10/01/20083,500000
23/07/20094,000000
03/03/20112,500000
07/09/20122,000000
29/09/2014N/E
16/01/20154,500000

Udibonos a 20 años

En este caso, hablaremos de los Udibonos a 20 años, que están fuera de vigencia, pero muchos han comprado estos títulos años atrás y sufrieron la permuta de Bonos del Gobierno Federal en Unidades de Inversión (Udibonos) de 20 años por el mismo instrumento a 30 años, en busca de convertir al de mayor plazo en un nuevo instrumento de referencia y mejorar el abanico de opciones para los inversores.

En el año 2007 han dejado de subastar el Udibono de 20 años para concentrarnos en los otros plazos que son 3, 10 y 30 (años).

El Banco de México (central) subastó los Udibonos a 20 años por última ocasión el 31 de diciembre con un precio único de 109.82000 Udis (unidades que se establecen con una fórmula especial) y con una tasa real del 3.75%. Y la última vez que hizo lo propio con el de 30 años fue el 12 de febrero a un precio de 115.26500 Udis y una tasa real del 3.63%.

Histórico de Udibonos a 20 años

Desde elUdibonos 20 años - Cupón Vigente
29/12/20054,500000
09/01/2008N/E

Udibonos a 30 años

Los Udibonos se emiten a un plazo de 30 años y pagan intereses semestrales a una tasa de interés fija; se colocan a través de subastas y su rendimiento se determina por el Mercado.

Subasta Udibonos a 30 años

La Secretaría de Hacienda y Crédito Público a través del Banco de México, en su carácter de agente financiero del gobierno federal,subastará cupones segregados de Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominados en unidades de inversión (Udibonos) de conformidad con lo dispuesto en las Reglas emitidas para este efecto, y con las características siguientes:

  • Fecha de la Subasta: 19 de agosto de 2015
  • Fecha de Liquidación: 21 de agosto de 2015
TítuloLotes SolicitadosLotes ColocadosPrecio en Udis MínimoPrecio en Udis MáximoPrecio en Udis AsignadoPrecio AnteriorPlazo (días)
UBPRINCIPAL 30A Nov-462040204030.814326030.904810030.814326031.200000011,402
UBINTERESES 30A Nov-46000.00000000.00000000.0000000N/A

Histórico de Udibonos a 30 años

Desde elUdibonos 30 años - Cupón Vigente
29/12/20054,500000
25/03/20104,000000

¿Vuelven los Udibonos?

A partir del año 2012 la Secretaría de Hacienda dio a conocer que realizará nuevamente la colocación de las subastas de Udibonos Segregados para las referencias de 10 y 30 años.

De esta manera se constituyó el calendario trimestral de subasta de valores gubernamentales. Para quienes no los recuerden, los Udibonos son títulos de deuda que protegen al tenedor del incremento de la inflación al mantener constante el valor de la inversión y ofrecer rendimientos reales.

En el anuncio, Hacienda indicó que dará a conocer los detalles y la mecánica para vender ese tipo de valores con cupones segregados que ofrecen al inversionista una alternativa para hacer una gestión eficiente de sus portafolios. Sin embargo, esto será más adelante cuando sea meritorio dado que aún falta para ello.

El objetivo principal es poner a disposición de los participantes del mercado instrumentos que promuevan un mejor calce de pasivos y administración de portafolios referidos en Udis.

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